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5月25日深夜，国际原油市场突然暴跌近7%，布伦特原油一口气跌到96美元，WTI原油更是砸到90美元附近，创下了4月下旬以来的最低点。
就在几天前还有人担心油价要冲破120美元，转眼之间多头就被杀得片甲不留。
谈判突破还是烟雾弹？美伊各说各话
触发这次大跌的导火索，是美伊和谈突然传出了突破性进展，特朗普在社交媒体上放话说协议已经“基本谈判完成”。
霍尔木兹海峡即将重新开放，这个消息一出来，市场压抑了三个月的恐慌情绪瞬间泄了洪。
但问题是，真的谈成了吗？ 伊朗那边很快就出来泼了盆冷水，法尔斯通讯社直接说特朗普的表态“不完整”。
强调即使达成协议，海峡的管理权还在伊朗手里，船舶怎么走、什么时候走、谁先走，全由德黑兰说了算，这种各说各话的状态，懂行的人一看就知道还没到签字那一步。
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不过市场的反应确实很真实，WTI原油当天一度跌了快6个百分点，因为这天正好是美国假期，市场交投清淡，稍微有点卖盘就能把价格砸下去。
更要命的是船舶追踪数据显示，最近几天确实有三艘液化天然气船和一艘伊拉克超级油轮穿过了霍尔木兹海峡，分别驶向巴基斯坦、中国和印度。
这种实物层面的松动，比任何口头表态都更有说服力，那么霍尔木兹海峡真的能全面开放吗？
新华社的报道点出了一个核心矛盾，美方要求海峡完全开放并且免收通行费，伊朗则强调自己拥有管控海峡的“合法权利”，目前根本就没谈管理权细节。
这就好比房东和租客在签合同，连钥匙归谁都没说清楚，而且就算协议签了，海峡里的水雷要排、受损的油气设施要修，有人说估计起码得好几个月才能恢复正常的原油输送。
三个月消耗战，两边都打不动了
目前每天的原油供应缺口大概在1000万到1100万桶左右，不会因为一纸协议就凭空消失，库存还得继续消化，供应紧张的格局短期内改不了。
这轮美伊冲突从今年2月底打到现在已经整整三个月了，特朗普发动军事行动的本意是想打服伊朗。
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结果霍尔木兹海峡被封之后，全球油价飙涨，美国国内通胀压力骤增，逼得特朗普5月宣布暂停联邦汽油税，伊朗这边虽然扛住了多轮空袭，但封锁海峡同样掐断了自己的石油出口这条命脉。
新华社援引有人话说，这场协议其实是特朗普政府战略被动下的无奈之选，伊朗通过控制海峡成功牵制了美国，让美方在博弈中步步被动。
美国布鲁金斯学会专家更是直言，伊朗战事严重损害了美国国家利益，现在这个局面，说白了就是两边都打不动了，但谁也不想先低头，所以谈出来的框架很微妙。
停火延长60天，为最终协议留个缓冲期，核问题和浓缩铀怎么处置往后推，伊朗不把核材料运出国，只在国际原子能机构监督下稀释处理。
海峡到底算不算全面开放，各自保留说法，等排雷和设施修复的实际进展来检验。
油价大跌之后，对中国是利是弊？
那么这场油价大跌和海峡通航预期的变化，对咱们国内到底有什么影响呢？
从近几天A股的表现就能看出端倪，消息出来之后油气股集体下挫，通源石油、科力股份跌了超7个百分点，中油工程、海油发展、中曼石油跌了超4个百分点，中国石油也跌了2个百分点以上。
这反映的是市场对油气板块盈利预期的快速修正，油价跌了，上游开采的利润自然要缩水，但如果把眼光放长远一点，油价回落对国内大部分行业其实是个利好。
央行最头疼的就是输入性通胀，油价一跌，运输成本降了、化工原料便宜了、老百姓加油的钱也省了。
东方财富的分析指出，如果美伊和谈进展顺利，霍尔木兹海峡通航量持续回升，远期油价和通胀预期都会下降，美联储加息的紧迫性也会缓解，这对全球资本市场都是好事。
对咱们普通消费者来说，这种影响可能要传导一阵子才能感觉到，但目前已经有分析在讨论，停火落地之后油价温和回调，下游的成本压力减轻，三季度前后国内可能会率先启动一轮补库存。
也就是说，工厂敢进货了、企业敢生产了，经济循环的齿轮会转得更顺，当然，也不能太乐观，美伊谈判这三个月来已经多次“狼来了”，每次都说要谈成，每次又功亏一篑。
特朗普自己也在放话，说谈判顺利但同时也警告如果失败就要发动新的袭击，这种又拉又打的手法，说明协议距离真正的落地还有不小的变数。
以色列这个变量也不能忽视，以方已经明确表态，如果协议不能保障以色列的安全利益，将保留在黎巴嫩等全部战线军事行动的权利，一旦以色列选择单干，整个中东局势随时可能重回战火。
就算协议真的签下来，海峡全面恢复通航也至少需要30天，排雷、修设施、疏通滞留油轮，每一步都需要真金白银和时间。
那些在这三个月里已经改了航线的贸易商，也不会在第一时间就回到原来的老路上来，供应链一旦被打散，重新拼回去需要时间。
这场油价暴跌更像是一次情绪的集中释放，而不是供需关系的根本性转折，它说明市场对和平的期待确实很高，但在墨迹变干之前，谁也不敢掉以轻心。
接下来真正要盯紧的，不是谁说了什么话，而是海峡里实际有多少船在走，油价能不能稳得住，答案不在推特上，在霍尔木兹海峡的航道里，朋友们怎么看，欢迎留言说说你的想法。
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