杠杆风险提示这一AI分支突然爆发！科技龙头反攻，科创芯片设计ETF华宝（589430）标的指数涨超3%！调整接近尾声？

　　周二（10月20日），端侧AI概念骤然爆发杠杆风险提示，科技股反弹“回血”。表征科技龙头整体表现的科技ETF华宝（515000）标的指数反弹收涨，持续获资金关注；细分赛道方面，端侧AI含量较高的科创芯片设计ETF华宝（589430）标的指数涨超3%。

　　科创芯片设计方面，恒玄科技20CM涨停，乐鑫科技涨超16%，泰凌微、摩尔线程、炬芯科技涨超10%，晶晨股份、中科蓝讯等多股涨超5%。

　　科创芯片设计ETF华宝（589430）涨幅前十成份股

　　其他科技股方面，芯片股整体领涨，瑞芯微涨停，思特微、华天科技涨超3%；创新药反复走强，恒瑞医药涨近3%；云计算产业链表现活跃，深信服涨超7%。

　　科技ETF华宝（515000）涨幅前十成份股

　　端侧AI链率先冲锋，科技龙头接力跟涨，盘面信号已然清晰——这轮反弹并非无迹可寻。科技股集体回血背后，或受几方面因素影响：

　　其一，端侧AI催化密集，科技新叙事强化。产业端信号持续强化：Counterpoint预计，全球市场生成式AI手机渗透率将在2027年达到52%，端侧AI由高端卖点转为出厂标配；存算一体芯片成熟亦推动其向Agent Computer、智能终端等方向加速落地，产业趋势由概念转向放量。

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　　其二，科技股调整或近尾声，反弹动能逐步积蓄。中信证券判断，本轮AI核心票调整幅度与时长已接近2021年底至2022年4月新能源核心票水平，第一轮硬件估值调整接近尾声，宽基ETF放量是积极信号；中信建投亦指出短期卖压释放较充分，超跌后有望迎技术性反弹，估值与筹码出清为反弹创造条件。*

　　其三，业绩兑现提速，基本面支撑增强。以瑞芯微为例，前三季度归母净利润预增68%-73%，利润增速快于营收，这一定性变化意味着板块正从“预期驱动”转向“盈利驱动”，产业景气与报表兑现相互印证，有助于修复市场对科技股盈利持续性的担忧，形成估值与业绩共振的反弹基础。

　　在上述催化、估值与业绩共振下，科技板块的工具化配置需求有所上升，可关注宽基龙头与高弹性细分两类工具：

　　科技ETF华宝（515000）：科技宽基Pro Max版本，科技主线核心工具。汇聚50只A股科技龙头核心资产，兼具“硬科技贝塔”+“绩优龙头超额阿尔法”属性，汇聚光模块、半导体设备、存储芯片、计算机等细分赛道龙头。联接基金：A类007873，C类007874。

　　科创芯片设计ETF华宝（589430）：Fabless轻资产模式，纯设计端高弹性！标的指数覆盖算力、存储、互联与定制、特色感知与SoC四大主线，掌握中国芯片设计核心力，是AI算力与国产替代的核心旗手。

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　　数据来源：沪深交易所、Wind等。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　*机构观点参考资料来源：中信证券《市场调整接近尾声》；中信建投《科技板块中期走势仍将以震荡筑底为主》

　　根据基金管理人的评估，科技ETF华宝风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，科创芯片设计ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。

　　ETF基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。

　　联接基金相关费用说明：华宝科技ETF联接A申购费100万元以下为1.00%，100万元（含）-200万元为0.60%，200万元（含）以上为每笔1000元；赎回费7天以内为1.50%，7天（含）-180天为0.50%，180天（含）-以上为0.00%；不收取销售服务费。华宝科技ETF联接C不收取申购费；赎回费7天以内为1.50%，7天（含）-以上为0.00%；销售服务费为每年0.40%。ETF申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准。

　　风险提示：科技ETF华宝被动跟踪中证科技龙头指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2019.3.20；科创芯片设计ETF华宝被动跟踪上证科创板芯片设计主题指数，该指数基日为2019.12.31，发布日期为2024.7.26，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

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